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Investitionen gehören zum unternehmerischen
Grundrepertoire. Sie dienen neben dem Erhalt
auch der Steigerung der wirtschaftlichen Leis-
tungsfähigkeit. Jede Investition ist aber auch
mit Unwägbarkeiten verbunden. Scheitert ein
Investitionsvorhaben, ist im schlimmsten Fall
die Existenz des Unternehmens bedroht. Ma-
thematische Verfahren sollen eine Investitions-
entscheidung daher möglichst weit objektivie-
ren. Die Wurzeln dieser Verfahren reichen in die
1930er Jahre zurück.
Welche Methoden dominieren in der Praxis?
Was sind die Rahmenbedingungen dieser Ver-
fahren und wie eignen sich diese?
Studiendesign
Zwischen Mai und Juli 2017 wurden im Rah-
men einer gelenkten Literaturrecherche Mono-
graphien, Lehrbücher und Fachzeitschriften auf
wesentliche Schlüsselwörter („Wirtschaftlich-
keitsrechnung“, „Investitionsrechnung“, etc.)
untersucht. Aus über 100 Quellen konnten
schließlich 42 Primärquellen und neun Sekun-
därquellen extrahiert werden.
Die diesem Aufsatz zugrunde gelegten empi-
rischen Studien wurden zwischen 1970 und
2014 erhoben. Aufgrund der vielen involvier-
ten Autoren kommt es auch zu Unterschieden
in den Rahmenbedingungen der einzelnen
Studien bezüglich Untersuchungsdesign und
Befragungskreis (Betriebsgröße, Herkunft).
Die meisten Erhebungen untersuchen Unter-
nehmen aus Deutschland, Österreich oder
der Schweiz (DACH-Region). Vereinzelt sind
auch Studien berücksichtigt, welche über den
deutschsprachigen Raum hinaus gehen. Auf-
grund spezifischer Rahmenbedingungen sind
nicht alle der betrachteten Erhebungen als re-
präsentativ zu werten. Eine quantitative Aus-
wertung aller Studien mit dem Anspruch der
Repräsentativität ist daher nicht redlich mög-
lich. Jedoch entsteht durch die Summe aller
Studien ein Gesamtbild, das fundierte quali-
tative Tendenzaussagen zulässt.
Übersicht
Investitionsrechenarten
Die mathematischen Methoden zum Bewerten
eines Investitionsvorhabens werden als Teil-
gebiet der Investitionsplanung betrachtet.
Üblicherweise werden diese in statische und
dynamische Investitionsrechenverfahren unter-
schieden. Das wesentliche Differenzierungs-
kriterium sind die grundlegenden Flussgrößen
der Berechnung. Statische Verfahren sind in
der deutschsprachigen Literatur seit 1936 und
dynamische Verfahren seit 1944 bekannt.
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Statische Verfahren
Zur Berechnung der statischen Methoden
werden im Allgemeinen periodisierte Größen
Investitionsrechnungsverfahren früher und heute
von Ralf Jürgen Ostendorf und Victor Mays
Investitionsrechnungsverfahren
