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0.2018
Bislang zapfen Projektentwickler vor
allem Privatanleger an. Doch die Platt-
formbetreiber machen sich verstärkt da-
ran, auch institutionelle Kapitalgeber für
Immobilienvorhaben zu gewinnen. „75
Prozent der Crowdfunding-Plattformen
erachten die Schwarmfinanzierung als
geeignetes Anlagevehikel für professio-
nelle und institutionelle Investoren“, sagt
Benedikt Huber, Manager bei EY Real Es-
tate und Mitverantwortlicher der Studie.
Sollte dies geschehen, könnte dies erheb-
liche Konsequenzen für das Immobilien
kreditgeschäft der Hypothekenbanken
haben. „Im schlimmsten Fall könnten
Banken dann auf den Plattformen nur
noch mitbieten“, sagt Andreas Schul-
ten, Vorstand der Berliner Immobilien
forschungsgesellschaft bulwiengesa.
Die Bereitschaft unter
Profianlegern ist
bislang gering, sich an
Schwarmfinanzierungen
zu beteiligen
Die Berlin Hyp hat sich auf dieses
potenzielle Szenario vorbereitet. Ver-
gangenes Jahr stieg sie mit einem Milli-
onenbetrag bei der in London ansässigen
Crowdinvesting-Plattform Brickvest ein.
„Damit erweitern wir unsere Wertschöp-
fungskette und können unsere Erträge
weiter diversifizieren“, sagt Vorstandschef
Sascha Klaus.
Allerdings zeigt die EY-Studie auch,
dass die Bereitschaft unter Profianlegern
bislang gering ist, sich an Schwarmfinan-
zierungen zu beteiligen. „Institutionelle
Investoren wie Versicherungen oder Pen-
sionskassen lassen derzeit noch Vorsicht
walten, über die Crowd zu investieren“,
sagt Huber. Lediglich zehn Prozent der
befragten Großanleger hielten es für
Schwarmfinanzierer sammeln immer mehr Kapital bei Privatanlegern für Immobilienvorhaben.
Jeder vierte Projektentwickler plant ein Crowdfunding. Die Vorherrschaft von Banken und Ver-
sicherungen bei den Hypothekenkrediten dürften die Herausforderer aber kaum brechen.
»
Sparguthaben massiv gedrückt haben,
lassen sich mit Investments in Schwarm-
finanzierungen Erträge von vier, fünf, zum
Teil sogar sechs Prozent auf Jahressicht
erzielen. „Schon mit kleinen Investitions-
beträgen lassen sich attraktive Renditen
bei kurzen Laufzeiten von meist unter 36
Monaten erzielen“, sagt Johannes Ranscht,
Geschäftsführer der Dresdner Schwarm-
finanzierungsplattformMezzany. „Zudem
wird so auch für Privatanleger mit klei-
nerem Vermögen ein Zugang zu Märkten
geschaffen, die sonst nur professionellen
Investoren vorbehalten sind.“
Bislang nutzt in Deutschland kaum
ein Projektentwickler die Schwarmfinan-
zierung, um damit gesamte Bauvorhaben
zu finanzieren. Einer der wenigen ist die
Hamburger Gesellschaft HIPE, die sich
auf diese Weise die nötigen 2,1 Millio-
nen Euro beschafft hat, um ein luxuriöses
Mehrfamilienhaus mit sieben Eigentums-
wohnungen und drei Penthouses im No-
belstadtteil Rotherbaum zu errichten. In
der Regel besorgen sich Developer über
die Plattformen bei Privatanlegern viel-
mehr nur Mezzanine-Kapital – nachran-
gig besicherte Kredite, die buchhalterisch
dem Eigenkapital zugeordnet werden.
Dies ermöglicht den Immobilienunter-
nehmen, mit vergleichsweise geringem
Einsatz an eigenen Finanzmitteln Hy-
pothekenfinanzierungen von Banken zu
günstigen Zinskonditionen zu erlangen.
Was das Crowdfunding für Projekt-
entwickler so interessant mache, seien
die durch die verschärfte Bankenregu-
lierung gestiegenen Anforderungen der
Kreditinstitute an die Darlehensnehmer,
sagt Michael von Gruenewaldt, CFO der
von der Hamburger Civum betriebenen
Crowdfunding-PlattformZinsland. „Nach
der Finanzkrise sind die notwendigen Ei-
genkapitalquoten der Banken so gestie-
gen, dass mittlerweile 20 bis 30 Prozent
des Kapitals, je nach Risikoprofil, selbst
finanziert werden muss.“
Foto: Vector Goddess/shutterstock.com
Experten
„75 Prozent der Crowd-
funding-Plattformen
erachten die Schwarm-
finanzierung als geeig-
netes Anlagevehikel für
professionelle und institu-
tionelle Investoren.“
Benedikt Huber,
Manager und Studienverant-
wortlicher bei EY Real Estate
„Die Kunden suchen im
Produkt Klarheit und
Sicherheit, was im Crowd
funding nicht unbedingt
gewährleistet ist.“
Bernd Hollstein,
Verkaufsleiter Hans Schütt
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