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4.2015
Kontraproduktiv wirkt demgegenüber die
neue risikounabhängige Verschuldungs-
kennziffer (Leverage Ratio). ImGegensatz
zu den bisherigen Eigenkapitalanforde-
rungen werden für die Berechnung der
Leverage Ratio nicht die individuellen
Risiken der Bankgeschäfte berücksichtigt.
Stattdessen wird das Kernkapital eines
Kreditinstituts im Verhältnis zur gesam-
ten Bilanzsumme betrachtet.
Die endgültige Entscheidung über
die Ausgestaltung der Leverage Ratio soll
2017 fallen. Sofern Banken dann die vor-
läufige Zielquote von drei Prozent nicht
erfüllen, werden sie entweder ihr Eigenka-
pital erhöhen oder aber ihre Bilanzsumme
reduzieren müssen, beispielsweise indem
sie auslaufende Kreditverträge nicht ver-
längern oder künftig weniger Kredite
vergeben. Aufgrund der mangelnden
Risikosensitivität setzt diese Kennziffer
zusätzlich Anreize für eine Minderung
weniger riskanter Geschäfte, die häufig
auch mit geringeren Margen verbunden
sind. Deutlich werden diese Fehlanreize
am Beispiel der Realkreditinstitute, die
auf die langfristige Finanzierung von Im-
mobilien und Gebietskörperschaften und
damit auf ein besonders sicheres, aber
auch margenarmes Geschäft spezialisiert
sind. Während diese Geschäfte bislangmit
weniger Eigenkapital zu hinterlegenwaren
als risikoreichere Finanzierungen, werden
sie bei der Einführung einer bindenden
Leverage Ratio identisch behandelt.
Entsprechendwird sich das margenär-
mere Geschäft aus Sicht der Kreditinsti-
tute weniger lohnen. Schon seit einiger
Zeit fahren gerade Realkreditinstitute
etwa Kommunalfinanzierungen zurück,
um für die Einführung der Leverage Ra-
tio gewappnet zu sein. Langfristig besteht
durch diese Anreize die Gefahr, dass be-
sonders sichere, aber zugleich auch mar-
genärmere Finanzierungsangebote von
Kreditinstituten aufgegeben werden. Der
so geminderte Wettbewerb würde letzt-
endlich vor allem potenziellen Kredit-
nehmern schaden.
Langfristige Finanzierungen wackeln
Eine Besonderheit in der Finanzierung der
deutschen Immobilienwirtschaft besteht
in ihrer langfristigenOrientierung. So hat-
ten mehr als 90 Prozent der Bankkredite
an die Immobilienwirtschaft Ende 2014
eine Laufzeit von mehr als fünf Jahren.
Ob diese langfristige Finanzierung auch
künftig zu den gleichen Konditionen und
im selben Umfang angeboten wird, ist
summary
»
Langfristig besteht die Gefahr
, dass Kredite aufgrund der höheren Eigenkapitalanforderungen teurer werden, da die Eigen-
kapitalkosten für Banken in der Regel über den Fremdkapitalkosten liegen.
»
Die neue Regelung setzt Anreize
für eine Minderung weniger
riskanter Geschäfte, die häufig auch mit geringeren Margen verbunden sind.
»
Das margenärmere Geschäft
wird sich aus Sicht der Kreditinstitute
weniger lohnen.
»
Problematisch
ist die Verlagerung der Kreditvergabe in einen weniger regulierten Bereich des Finanzmarkts.
»
Kommunen drohen
künftig leere Kassen,
da sie es schwerer
haben, Kredite für
die Finanzierung
notwendiger Investi-
tionen zu erhalten.
