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-8.2016
professionellen Klientel geht der Trend
hingegen zur sorgfältig ausgetüftelten
Produktdifferenzierung.
Noch stärker als Union Investment
setzt die Deka Immobilien hierbei auf
Themenfonds. „Dieser Produkttyp ist
insbesondere für institutionelle Anleger
ideal, die sich mit wenig Aufwand an Im-
mobilienportfolien mit ganz unterschied-
lichen Investmentstrategien beteiligen
wollen“, erläutert Deka-Immobilien-Ge-
schäftsführer Torsten Knapmeyer. Bei den
Frankfurtern können Großinvestoren aus
verschiedenen Sektorenfonds, unter ande-
rem für Büro, Hotel, Logistik und Shop-
ping, das Gewünschte auswählen.
Der Domus-Einzelhandel-Deutsch-
land setzt beispielsweise auf Einzelhan-
delsimmobilien in Fußgängerzonen deut-
scher A-, B- und C-Städte. 400 Millionen
Euro steckten kapitalkräftige Anleger in
den Fonds. „Wer einen auf seine Investiti-
onsbedürfnissemaßgeschneiderten Fonds
will, kann den in der Regel aber auch be-
kommen“, versichert Knapmeyer. Die
Deka Immobilien habe bereits zahlreiche
Immobilien-Individualfonds aufgelegt.
Um Wohnimmobilien macht sie jedoch
einen Bogen. „Dieses Segment zählt nicht
zu unserer Kernkompetenz“, so der Deka-
Immobilien-Experte.
Ebenfalls mitmischen im Geschäft
mit Immobilienfonds für die institutio-
nelle Klientel will die Commerz Real. Sie
setzt auf alternative Investmentprodukte.
Die ersten beiden befinden sich in der
Zeichnungsphase: ein Fonds zum studen-
tischen Wohnen (Zielvolumen: 250 Mil-
lionen Euro) und einer für Hotels (zwei
Milliarden Euro). „Sie sind ein beliebtes
Assetsegment“, sagt Commerz-Real-Vor-
standschef Andreas Muschter. Er kann
sich ferner vorstellen, bei Infrastrukturin-
vestments verstärkt Flagge zu zeigen, etwa
bei der Finanzierung von Autobahnpro-
jekten. Sie lieferten stabile, gut planbare
Cashflows, was gerade Pensionskassen
und Versicherungen schätzten.
Während bei Immobilienpublikums-
fonds die Big Four – Union Investment,
Deka Immobilien, Deutsche Asset Ma-
nagement und Commerz Real – das An-
lagesegment dominieren, sind im institu-
tionellen Bereich auch andere gewichtige
Player mit von der Partie. So managt Pa-
trizia Immobilien in Fonds inzwischen ein
Immobilienvermögen von über 16 Milli-
arden Euro, wovon der weitaus überwie-
gende Teil in Offenen Immobilienspezial-
fonds steckt. Die Produktpalette reicht von
Themenfonds für 30 bis 40 institutionelle
Investoren bis zu Individualmandaten.
ZWEI GROSSE FONDS SIND DICHT
Zwei
der größten Fonds – Handel Deutsch-
land 2 (Anlagevolumen: 750 Millionen
Euro) und Gewerbeimmobilien Deutsch-
land 2 (800 Millionen Euro) – wurden
vor Kurzem dichtgemacht. Das heißt: In
sie kann nicht mehr investiert werden.
Nachfolgeprodukte befinden sich in der
Planung. Einen konkreten Zeitplan für de-
ren Auflage gibt es noch nicht. Sie hänge
vor allemvon der weiterenMarktentwick-
lung ab, sagt Jochen Reith, Leiter des in-
stitutionellen Fondsgeschäfts bei Patrizia
Immobilien. Was ihn ebenfalls reizt, sind
Nischenmärkte wie Pflege-, Hotel- und
Logistikimmobilien. Wobei man hier ak-
tuell stark auf die Preise achten müsse. Im
ersten Quartal 2016 summierten sich die
Netto-Mittelzuflüsse in die inDeutschland
aufgelegten Patrizia-Immobilienspezial-
fonds der BVI-Statistik zufolge auf mehr
als 450 Millionen Euro. Das sind über 80
Millionen Euro mehr, als Anleger im sel-
ben Zeitraum in entsprechende Fonds der
Deka Immobilien und der Union Invest-
ment überwiesen haben.
SUMMARY
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Offene Immobilienfonds für professionelle Anleger
managen inzwischen laut einer Statistik des Fondsverbands BVI ein
Vermögen von annähernd 60 Milliarden Euro. Ihr Anlagevolumen hat sich in nur fünf Jahren nahezu verdoppelt.
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Die Renditechancen
bewegen
sich zwischen 3,5 Prozent bei Investments in Wohnimmobilien und bis zu 6,5 Prozent bei riskanteren Nutzungsarten wie Pflegeheimen, Logistik-
immobilien oder Hotels.
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Zwei der größten Fonds
– Handel Deutschland 2 (Anlagevolumen: 750 Millionen Euro) und Gewerbeimmobilien
Deutschland 2 (800 Millionen Euro) – wurden vor kurzem dichtgemacht, in sie kann nicht mehr investiert werden.
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Norbert Jumpertz, Staig
Union Investment – hier der Hauptsitz in Frankfurt – gehört zu den großen Playern.
Foto: Union Investment
