Unter dem VWI-internen Blue-Finance-Label
werden ausschließlich Förderdarlehen sowie
Green Bonds genutzt. Die Inanspruchnahme von
subventionierten Darlehen ist i.d.R. ökonomisch
alternativlos. Green Bonds dienen daher sowohl
als Komplementär- als auch Substitutionspro-
dukt. Green Bonds zeigen dem Kapitalmarkt, wie
nachhaltig ein Unternehmen tatsächlich agiert,
welche konkreten Umweltmaßnahmen umgesetzt
werden und welchen Impact diese Maßnahmen
haben. Alles wird im verpflichtenden Impact Re-
port offengelegt.
Ein weiteres Ziel des Green-Bond-Programms ist
die Diversifikation der Investorenbasis und die Er-
schließung einer neuen Fundingquelle. In Vorge-
sprächenmit klassischen Green-Bond-Investoren
wurde erkannt, dass gerade bei der Bestimmung
der „Grünheit“ ein für alle Kapitalmarktteilnehmer
leicht verständlicher und nachvollziehbarer Stan-
dard notwendig ist. Somit war VWI bestrebt, einen
solchen Standard festzusetzen, der auch unter der
noch zu definierenden EU-Nachhaltigkeitstaxo-
nomie und über die gesamte Laufzeit der Bonds
Gültigkeit besitzt.
Herausforderungen bei der Umsetzung
Trotz signifikantem Wachstum des Green-Bond-
Marktes bleiben Green Bonds aus Investorensicht
größtenteils unbestimmt, da die „Grünheit“ der
Bonds nur schwer zu beurteilen und nachzuvoll-
ziehen ist. So ist es nicht verwunderlich, dass es
zuvor noch keine Green-Bond-Emission von deut-
schen Immobiliengesellschaften gab.
Der Green-Bond-Markt ist ein relativ junger
Markt, der durch ein starkes Wachstum,
VW Immobilien GmbH hat 2018 ein Green-Bond-Programm aufgesetzt. Über dieses Programm
sollen nachhaltige Objekte und Projekte „grün“ finanziert werden.
Die ersten Green Bonds hat VWI im Mai 2018 emittiert. Grüne Schuldscheindarlehen und
Namensschuldverschreibungen in Höhe von 107 Mio. € wurden erfolgreich platziert. Der
Schuldschein war in mehreren Tranchen mit Laufzeiten zwischen 5 und 15 Jahren unterteilt
und wurde von in- und ausländischen Investoren abgenommen. Dabei wurden 71,5% der
Emission in den längeren Laufzeiten 10, 12 und 15 Jahren zugeteilt; die durchschnittliche
Laufzeit beträgt 10,5 Jahre. Rund 30 Investoren beteiligten sich am Schuldscheindarlehen
– darunter Investoren aus dem Sparkassenbereich, Versicherungen, Stiftungen, Versorgungs-
werke/Pensionskassen sowie Geschäftsbanken. Die am Schuldscheinmarkt außergewöhnlich
hohe Allokationsquote institutioneller Investoren von ca. 53% stach besonders hervor.
Tranchen konnten alle am unteren Ende der Preisspanne platziert werden mit Zinssätzen
zwischen 1,038% und 2,75%.
Anfang April 2019 startete die Vermarktung für die zweite Grenn-Bond-Transaktion der VWI.
GREEN-BOND-PROGRAMM
Weitere Informationen:
Neubau und Sanierung
Energie und Technik
Rechtssprechung
Haufe Gruppe
Markt undManagement
Stadtbauund Stadtentwicklung
12/2017 ESG Rating „PRIME“ Oekom Research
12/2017 Bankmandat
03/2018
Green Bond Framework
03/2018 Green Bond Assessment
03/2018 Second Party Opinion by Oekom
03/2018 Start Vermarktung
05/2018 Climate-Bond-Zertifizierung
05/2018 Closing
Binnen sechs Monaten zur ersten „grünen“ Kapitalmarkttransaktion
Quelle: VWI
