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1.2016
fünf Prozent, was verglichen mit ande-
ren Assekuranzen erstaunlich niedrig ist.
Giehr kann Büroinvestments generell we-
nig abgewinnen. Nutzungskonzepte, der
technische Fortschritt und Gebäudekon-
struktionen machten bei Mieterwechseln
oft umfangreiche Investitionen nötig, gibt
er zu bedenken.
Daher erfolgen Immobilienkäufe der
Meag für die Munich Re Group vorwie-
gend vonWohn- oder gemischt genutzten
Wohn- und Geschäftshäusern. In den
nächsten Jahren soll der Anteil der Asset-
klasse „Wohnen“ von 25 Prozent auf rund
ein Drittel des Immobilienportfolios stei-
gen. Der Büroimmobilienanteil, knapp
50 Prozent, soll sinken: 2015 wurden
Objekte im niedrigen dreistelligen Milli-
onenbereich veräußert, 2016 dürfte sich
das Verkaufsvolumen in einer ähnlichen
Größenordnung bewegen. Das restliche
Immobilienvermögen steckt unter an-
derem in Fachmärkten und Logistikob-
jekten. Der Investmentschwerpunkt ist
– auch historisch bedingt – Deutschland
(Portfolioanteil: über 60 Prozent) und
da, insbesondere bei Wohnungen, die
Big-7-Metropolen, bei Fachmarktzentren
hat man die Speckgürtel der Großstädte
im Visier. Für den Konzernverbund des
größten deutschen Versicherungskon-
zerns, der Allianz, managt die Allianz Real
Estate (ARE) die Immobilienaktivitäten,
egal ob es sich umDirektanlagen, Fondsin-
vestments oder gewerbliche Immobilienfi-
nanzierungen handelt. In den vergangenen
Jahren wurden diese weltweit erheblich in-
tensiviert: von 16 Milliarden Euro (Stand:
31. Dezember 2008) auf 45MilliardenEuro
(31. August 2016). Anvisiert wird, die Im-
mobilienengagements bis 2019 auf rund
60 Milliarden Euro zu erhöhen. „Wir
SUMMARY
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Laut einer Umfrage unter 30 Versicherungen
wollen diese bis Jahresende mehr als vier Milliarden Euro neu in Immobilien
anlegen.
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Gewerbeobjekte
haben Wohnimmobilien dabei inzwischen den Rang abgelaufen.
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Bei den Käufern von Büroimmobilien
zählen die
Assekuranzen mittlerweile zu den Top-Five-Investoren.
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Über Fondsinvestments
haben sie zusätzliche Mittel in diese Anlageklasse lanciert.
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