MARKT UND MANAGEMENT
56
6|2016
teln des Unternehmens vorgenommen werden.
Mangelt es an Eigenmitteln, ist stattdessen einer
Umfinanzierung der absolute Vorrang vor einer
Prolongation einzuräumen. Die Prolongation
eines Darlehens führt mit zunehmender negati-
ver Zinsdifferenz zum bisherigen Darlehenszins
wegen des Erstarrungs- bzw. Nominalwertprin-
zips, das der Kostenmietsystematik innewohnt,
zu einer deutlich höheren Mietsenkung, als an
Zinsaufwendungen erspart werden kann. Im Ex-
tremfall kann ein überdurchschnittlich hohes,
derart prolongiertes Transaktionsvolumen ei-
nen nachhaltig gravierenden Ergebnisrückgang
auslösen.
Für weitere Informationen stehen Ihnen die
genossenschaftlichen Prüfungsverbände der
Wohnungs- und Immobilienwirtschaft und ihre
nahestehenden Wirtschaftsprüfungsgesellschaf-
ten zur Verfügung.
FALLBEISPIEL
Mietberechnung verkürzt (WB)
Anschlussfinanzierungsalternative Darlehens-
Prolongation
Darlehens-
Umfinanzierung
Ersatz durch Eigenmittel
Zinssatz bisher
Zinssatz 6,5%
Finanzierung WB bisher
Fremdfinanzierungsmittel alt
1.700.000
1.700.000
1.700.000
1.700.000
Finanzierung WB neu
- Fremdfinanzierungsmittel alt
1.700.000
1.400.000
1.400.000
1.400.000
- Fremdfinanzierungsmittel neu
0
300.000
0
0
- Eigenmittel neu (EK>15%)
0
0
300.000
300.000
1.700.000
1.700.000
1.700.000
1.700.000
Miete WB
Kapitalkosten bisher
93.500
93.500
93.500
93.500
Kapitalkosten neu
• Fremdfinanzierungsmittel alt
21.250
77.000
77.000
77.000
• Fremdfinanzierungsmittel neu
0
3.750
0
0
• Eigenmittel neu
0
0
16.500
19.500
21.250
80.750
93.500
96.500
Veränderung Kapitalkosten
-72.250
-12.750
0
3.000
Veränderung Mietausfallwagnis
-1.474
-260
0
61
Mietveränderung p.a.
-73.724
-13.010
0
3.061
Mietveränderung je qmWfl. mtl.
-1,64
-0,29
0,00
0,07
GuV-Auswirkung
Anschlussfinanzierungsalternative Darlehens-
Prolongation
Darlehens-
Umfinanzierung
Ersatz durch Eigenmittel
Zinssatz bisher
Zinssatz 6,5%
Zinsaufwand
• bisher
16.500
16.500
16.500
16.500
• neu
3.750
3.750
0
0
Zinserträge ( Anlage zu 0,25%)
0
0
-750
-750
Veränderung Finanzergebnis
12.750
12.750
15.750
15.750
Umsatzerlöse/ Sollmieten
-73.724
-13.010
0
3.061
Ergebnisauswirkung
-60.974
-260
15.750
18.811
Weitere Informationen:
Neubau und Sanierung
Energie und Technik
Rechtssprechung
Haufe Gruppe
Markt undManagement
Stadtbauund Stadtentwicklung
Quelle: VdW Rheinland Westfalen
