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CM November / Dezember 2016
bereits in der Planungsphase erstellten
Simulationen können hier vertiefend analysiert
werden. Gleichzeitig werden in der Due
Diligence Verhandlungen mit dem Zielunter-
nehmen geführt. Auch hier können im Vorfeld
Simulationen – speziell Wargames – helfen,
eine optimale Verhandlungsstrategie zu ent-
wickeln. Ebenso können stochastische Simu-
lationen bei der Kaufpreisermittlung hilfreich
sein, etwa auch um Unsicherheiten zu berück-
sichtigen oder den Wert von Realoptionen zu
ermitteln. Am Ende dieser Phase steht ein
unterschriebener Vertrag, der die Fusion oder
Übernahme regelt.
In der Integrationsphase geht es darum, die
Transaktion auch operativ abzuschließen, das
heißt, das akquirierte Unternehmen zu inte-
grieren. Dies umfasst neben der Anpassung von
Prozessen und Systemen insbesondere auch
die kulturelle Integration. Auch hier können
Simulationen helfen, Risiken im Vorfeld zu anti-
zipieren oder Handlungsoptionen zu prüfen. Für
Prozesse und Systeme sind Szenarioanalysen
durchaus verbreitet, auch kommen teilweise
Methoden aus dem Operations Research zum
Einsatz. Für die personelle und kulturelle
Integration bieten sich beispielsweise eine
agentenbasierte Simulation an (Frantz, 2015).
Der Einsatz von Simulationsmethoden hat dabei
noch einen weiteren Vorteil. Allein die Model-
lierung erfordert ein intensives Verständnis mit
den dahinterliegenden Ursache-Wirkungs-
zusammenhängen (Barth, Meyer, &Spitzner,
2012). Dieser Wissenserwerb erweist sich im
auch in der operativen Umsetzung eines
M&A-Projektes als ein entscheidender Vorteil.
Planabweichungen können in aller Regel
schneller analysiert und geeignete Korrektur-
maßnahmen zügig entwickelt werden. //
Autoren:
Prof. Dr. Matthias Meyer ist Inhaber des
Lehrstuhls für Controlling und Simulation
an der Technischen Universität Hamburg.
Dr. Jan Spitzner ist geschäftsführender
Gesellschafter der Spitzner Consulting
GmbH mit Sitz in München.
Barth,
Rolf, Meyer, Matthias, &Spitzner, Jan.
(2012). Typical Pitfalls of Simulation Modeling-
Lessons Learned from Armed Forces and
Business. Journal of Artificial Societies and
Social Simulation, 15(2), 5.
Frantz,
Terrill L. (2015). Post-Merger
Integration: Looking under the Haziness
of Culture Conflict Advances in Mergers
and Acquisitions (S. 103-127): Emerald Group
Publishing Limited.
Romeike,
Frank, &Spitzner, Jan. (2013).
Von Szenarioanalyse bis Wargaming:
betriebswirtschaftliche Simulationen im
Praxiseinsatz: Wiley-VCH-Verlag.
CM Januar / F brua 7
RMA
intern
Die Roundtables in Wien erfreuen sich
zunehmender Beliebtheit. Mehrmals jähr-
lich finden halbtägige Veranstaltungen zu
aktuellen Themen statt, in denen Exper-
ten, Fachkundige und Praktiker vortragen
und für einen offenen Diskurs zur Verfü-
gung stehen. An den kostenlosen Ver-
anstaltungen können Mitglieder der RMA
und des ICV und alle Interessierten teil-
nehmen. Wenn Sie noch nicht auf der
Einladungsliste sind und gerne über die
nächsten Roundtables informiert werden
wollen, dann senden Sie ein Mail an:
Der erste Roundtable zu diesem Themenkom-
plex stand unter dem Titel
„Risikofaktor
Mensch – das Verhalten des Menschen
in Organisationen, Teams und Krisen“
.
Als Veranstaltungsort hatten wir einen moder-
nen Schauraum von Steelcase, einen tonan-
gebenden Büroraumausstatter amerikanischer
RMA Roundtable Österreich befasst
sich mit Softfacts und Softskills des
Risikomanagements
Risikomanagement
im Dialog
Eine Rezension zu „Der Vorstand
und sein Risikomanager“
Werner Gleißner hat sich in diesem Buch
auf gut lesbare und erfrischende Weise
mit dem doch eher spröden Thema Risiko-
management auseinandergesetzt. Nach
einer kurzen Darstellung der Grundlagen
des Risikomanagements werden im Rahmen
eines fiktiven Dialogs zentrale Probleme
zwischen Finanzvorstand und Risikomanager
erörtert.
Der Dialog behandelt u.a. die Themen
Kontroll- und Transparenzgesetz (KonTraG),
Capital Asset Pricing Model CAPM sowie
das Konzept der wertorientierten Unter-
nehmensführung. Die Themen werden
hinterfragt und ihre praktische Umsetzung
diskutiert. Insbesondere werden die
Umsetzungshemmnisse und unterneh-
mensinterne Konflikte deutlich.
Im Hauptteil des Buches stellt Werner
Gleißner einen integrierten Risikomanage-
mentansatz dar, der Risikomanagement
sowie Controlling- und Planprozesse
effektiv integriert. //
Die 2. Auflage, eine exklusive RMA Edition,
enthält ein Geleitwort von Ralf Kimpel,
dem Vorstandsvorsitzenden der Risk
Management Association e.V. (RMA) und
ist für 15€ erhältlich unter:
Fortsetzung auf Seite 102
