„Sobald es etwas risikoreicher und komplexer wird – etwa hinsichtlich Lage, Qualität oder ESGKonformität –, lässt das Interesse der Banken sehr schnell deutlich nach.“ Diese Einschätzung bestätigt Malte Andes, Vorstand der HanseMerkur Grundvermögen, dem Investmentmanager der gleichnamigen Versicherungsgruppe: „Die strengen Eigen kapitalanforderungen engen den Spielraum klassischer Kreditinstitute ein.“ Heimann und Andes sind nicht die Einzigen, die Moll-Töne im Dur-Konzert erklingen lassen. „Die wirtschaftliche Lage bleibt anspruchsvoll“, meint Frank Schrader, Head of Real Estate Finance der Immobilienfinanzierungstochter der Nord/LB, Deutsche Hypo. „Unternehmen setzen weiterhin tendenziell auf Kostensenkung, die Konjunktur stagniert.“ Erst bei einer dauerhaften Wirtschaftserholung könnten die Immobilienmärkte Tritt fassen. Staatsanleihen bei 4,14 Prozent, während deutsche Bundesanleihen gleicher Laufzeit nur 2,86 Prozent abwerfen. Ein derart hoher Rendite-Spread könnte dazu führen, dass Investoren Kapital aus der Eurozone abziehen und in den Dollarraum umschichten. Dies würde den Euro unter Druck bringen und den Import von zumeist in US-Währung gehandelten Rohstoffen verteuern – was die Inflation erneut befeuern würde. Dieses Szenario sorgt die Hüter der europäischen Gemeinschaftswährung. Kurz vor dem Jahreswechsel verkündete erst der französische Notenbankchef François Villeroy de Galhau: „Es wäre wohl das Klügste, den Leitzins auf dem heutigen Stand beizubehalten.“ Tage später prognostizierte Isabel Schnabel, Mitglied des EZB-Direktoriums, sogar: „Der nächste Zinsschritt wird eine Anhebung sein, wenn auch nicht in naher Zukunft.“ 1 20.000 BESUCHER kommen zur Mipim – darunter Philippe Aghion, Gewinner des Nobelpreises für Wirtschafts- wissenschaften 2025 Entscheidenden Einfluss auf das Marktgeschehen werden zudem die Leitzinsentscheidungen der Notenbanken haben, so vdpHauptgeschäftsführer Tolckmitt. Akteure in der Eurozone müssten dabei „auch im Blick behalten, wie sich die Federal Reserve Bank in den USA zinsseitig positioniert“, sagt Tolckmitt. „Deren Entscheidung kann Implikationen haben, wie sich die Zinspolitik in Europa entwickelt.“ AMERIKANISCHE ZINSPOLITIK ALS ZÜNGLEIN AN DER WAAGE Die Fed hat den Leitzins nach der Phase der hohen Inflation deutlich langsamer gesenkt als die EZB. Zu Jahresbeginn beträgt der Leitzins in der Eurozone zwei Prozent, in den USA hingegen fluktuiert er in einer Spanne von 3,5 bis 3,75 Prozent. Auch nach der jüngsten Leitzinssenkung der Fed im Dezember rentieren zehnjährige USWir haben die passende Finanzierung für den Bau, Sanierung oder Modernisierung Ihrer Immobilie. Kompetent, zuverlässig und mit dem Ziel, Ihr Bauprojekt erfolgreich zu gestalten. Hotline Immobilienförderung: 030 / 2125-2662 ibb.de/vermieter_investoren Besuchen Sie uns auf der MIPIM vom 9. – 13. März 2026 inCannes _13O5G_DU260130_IBB_AZ_210x148_Immobilienwirtschaft_ET260220_wohnen_2_RZ.pdf; s1; (210.00 x 148.00 mm); 19.Jan 2026 08:42:23;PDF_CMYK_Profilanwendung_ab150dpi; L. N. Schaffrath DruckMedien
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