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Dab e i e n t s t e h e n z u e r s t Au s z a h l u n g e n
u n d d a n n E i n z a h l un g e n (vgl . Dö r s am ,
2 0 0 3 , S. 7; vg l . He i nho l d , 1 9 9 9 , S.
3).
Di e s e r Inve s t i t i onsbegr i f f i s t s e h r we i t
g e f a s s t , a b e r w e s e n t l i c h für d i e Durch–
f ührung v o n I n v e s t i t i o n s r e c h n u n g e n .
Der v e r m ö g e n s b e s t i mm t e I nv e s t i t i on s –
begr i f f i s t de r a m h ä u f i g s t e n v e r w e n d e t e .
Er de f ini er t e i n e Inve s t i t i on a l s d i e Um–
w a n d l u n g v o n Kapital in Ve rmö g e n . Un–
t er Kapital w e r d e n in d i e s e m Z u s a mm e n –
h a n g d i e d e m U n t e r n e hm e n zur Verfü–
g u n g s t e h e n d e n f i nanz i e l l en Mi t t e l ver–
s t a n d e n . Der V e rmö g e n s b e g r i f f k a n n
un t e r s c h i e d l i c h we i t g e f a s s t we r d e n . Die
e n g s t e Au s l e g u n g b e t r a c h t e t nur d a s für
d i e Pr oduk t i on v e r w e n d e t e An l ag e v e r –
m ö g e n . D i e s e s k a nn u m d i e we i t e r e n
Be s t a nd t e i l e de r Ak t i v s e i t e de r Bi l anz
e r g ä n z t w e r d e n , u m s o a u s b i l a n z –
o r i e n t i e r t e r
S i c h t
d e n
w e i t e s t e n
Ve rmö g e n s b e g r i f f zu b i l d e n (vgl . Olfert,
1 9 9 5 , S. 23 ) . Dadu r c h k a nn a u c h d e r
Erwerb v o n s o w o h l f i nanz i e l l en a l s a u c h
v o n imma t e r i e l l e n V e rmö g e n s w e r t e n z u
d e n I nv e s t i t i on e n g e z ä h l t w e r d e n .
N a c h d e m
d i s p o s i t i o n s b e s t i m m t e n
Inve s t i t i onsbegr i f f h a n d e k e s s i ch nur
d a n n u m e i n e Inve s t i t i on , w e n n d a s ver–
w e n d e t e Kapi tal l ang f r i s t i g g e b u n d e n
w i r d . D a s h e i ß t , d i e
e r w o r b e n e n
V e rmö g e n s w e r t e we r d e n n i cht kurzfrist ig
w i e d e r v e r äuß e r t , u m s o Er l öse z u erz i e–
l en . We n n b e i s p i e l s w e i s e e i n Un t e r n e h –
m e n Rohs t o f f e kauf t mi t d e m Ziel, d i e s e
i nn e r ha l b de r n ä c h s t e n Ab r e c h n u n g s p e –
r i o d e z u E n d p r o d u k t e n w e i t e r z u v e r -
a r b e i t e n u n d z u v e rkau f en , h a n d e l t e s
s i ch n i ch t u m e i n e Inve s t i t i on . Im Ge g en –
s a t z d a z u i s t
de r Erwerb ei–
n e r Ma s c h i –
ne , d i e für d i e
n ä c h s t e n fünf
l a h r e
d i e s e
W e i t e r v e r –
a r b e i t u n g
d u r c h f ü h r e n
sol l , e i n e Inve–
s t i t i on .
b e s c h a f f t e r V e r m ö g e n s w e r t e z u e i n e r
P r o d u k t i o n s a u s r ü s t u n g für d a s Unter–
n e h m e n bzw. ihre E i n g l i e d emn g in d i e
b e s t e h e n d e P r o d u k t i o n ( vg l . B o m m ,
1 9 9 2 , S . 3) .
Au ß e r d em ist w i c h t i g , w a s ab e r v o n kei–
n e m d e r v i e r g ä n g i g e n I n v e s t i t i o n s –
begr i f fe b e r ü c k s i c h t i g t wi rd, d a s s du r c h
d i e Umw a n d l u n g v o n Kapital in Ve rmö –
g e n e i n zukün f t i g e r Nu t z e n für d a s Unter–
n e h m e n gene r i e r t w e r d e n sol l . D e s h a l b
o r i e n t i e r t s i c h d i e I n v e s t i t i o n a n d e n
U n t e m e h m e n s z i e l e n u n d er fü l l t s o m i t
e i n e H i l f s f unk t i o n i n d e r E r r e i c h u n g
d i e s e r Zi e l e . Eine I nv e s t i t i on k a nn d a h e r
a u c h a l s de r Verz i cht auf h e u t i g e n Nut –
z e n in de r Ho f f nung auf g r ö ß e r e n zukünf –
t i g e n Nu t z e n b e z e i c h n e t w e r d e n (vgl .
Ho l me s , 1 9 9 8 , S. 3) . Di e f o l g e nd e n Aus –
f ü h r u n g e n o r i e n t i e r e n s i c h a m v e r –
m ö g e n s b e s t i m m t e n
I n v e s t i t i o n s –
begr i f f , b e z i e h e n a b e r d i e e n t s c h e i d e n –
d e n Kriterien de r a n d e r e n Begri ffe s o w i e
d a s Kri terium d e s z ukün f t i g e n N u t z e n s
in d i e De f ini t i on mi t e in:
Unt er Inve s t i t i on wi rd e i n e l angf r i s t i g bin–
d e n d e Ve rwe n d u n g d e r f i nanz i e l l en Mit–
tel d e s U n t e r n e hm e n s v e r s t a n d e n , d i e
d a s Ziel ha t , ma t e r i e l l e o d e r imma t e r i e l l e
V e rmö g e n s w e r t e z u b e s c h a f f e n . D i e s e
V e rmö g e n s w e r t e s o l l e n e i n e n zukünf t i –
g e n Nu t z e n für d a s U n t e r n e hm e n g e n e –
rieren u n d d i e da für n o t w e n d i g e n Aus -
u n d E i n z ah l ung e n m ü s s e n klar b e s t i mm –
bar s e i n . Um zu b e s t i mm e n , w e l c h e Be–
s t a nd t e i l e d e s Ve rmö g e n s b e g r i f f e s in d i e
o b i g e De f i n i t i on e i n g e h e n , k ö n n e n d i e
Sachinvestitionen
Gründungs inves t i t i onen
I n v e s t i t i o n e n j e n a c h I n v e s t i t i o n s –
o b j e k t , I n v e s t i t i o n s z e i t p u n k t u n d
I n v e s t i t i o n s z w e c k v e r s c h i e d e n e n Kate–
g o r i e n z u g e o r d n e t w e r d e n .
Im e r s t e n Schr i t t k a nn n a c h d e m Inves t i –
t i o n s o b j e k t in F i n a n z - o d e r R e a l –
i n v e s t i t i o n e n u n t e r s c h i e d e n we r d e n . Al s
F i nan z i nv e s t i t i on b e z e i c h n e t m a n d e n
Erwerb v o n F o r d emn g e n u n d Be t e i l i gun–
g e n , a l s o f i nanz i e l l em An l a g e v e rmö g e n ,
Re a l i nv e s t i t i on e n k ö n n e n w i e d e m m In–
v e s t i t i o n e n in imma t e r i e l l e o d e r in ma t e –
rielle V e rmö g e n s w e r t e s e i n .
I nv e s t i t i onen in imma t e r i e l l e Ve rmö g e n s –
we r t e f i nden in v e r s c h i e d e n e n Be r e i c h e n
e i n e s Un t e r n e hme n s s tat t : z. B. For s chung
u n d En twi ck l ung , Per sona l , Ma rke t i ng ,
Ver t r i eb o d e r U n t e r n e hm e n s o r g a n i s a –
t i on . Üb l i che Be i s p i e l e s i nd Pa t e n t e , Kon–
z e s s i o n e n o d e r L i z enz en . Häuf i g w e r d e n
s o l c h e I n v e s t i t i o n e n n u r d a n n i n d e r
I n v e s t i t i o n s p l a n u n g e i n e s U n t e r n e h –
m e n s b e r ü c k s i c h t i g t , w e n n s i e ak t i v i e r –
b a r s i n d , d a i hn e n a n s o n s t e n nur s e h r
s c h w e r Z a h l u n g s s t r ö m e z u z u o r d n e n
s i nd . Ein Be i sp i e l für s o l c h e n i cht akti–
v i e r b a r e n i mm a t e r i e l l e n V e r m ö g e n s –
w e r t e s i nd A u s g a b e n für d i e Fbr s chung s -
ak t i v i t ä t e n d e s Un t e r n e hme n s . Inves t i –
t i o n e n in ma t e r i e l l e V e r m ö g e n s w e r t e
w e r d e n a u c h a l s S a c h i n v e s t i t i o n e n
b e z e i c h n e t . Si e d i e n e n z u m g r ö ß t e n Teil
de r Au f r e c h t e r ha l t ung o d e r E r w e i t emn g
d e s P r o d u k t i o n s p r o z e s s e s e i n e s Unter–
n e h m e n s (vgl . Däuml e r , 2 0 0 3 , S. 16) .
A n h a n d i hre s Zw e c k s k ö n n e n d i e s e In–
v e s t i t i o n e n d e n in de r f o l g e n d e n Grafik
d a r g e s t e l l t e n G r u p p e n z u g e o r d n e t
we r d e n :
Ergänzungs inves t i t i onen
Erhal tungs inves t i t ionen
r
Großreparaturen
Ersatzinvest i t ionen
De r
k o m b i -
n a t i o n s -
b e s t i m m t e
I n v e s t i t i o n s –
b e g r i f f
b e –
s c h r e i b t d i e
Z u s a m m e n –
s t e l l u n g n e u
Erwe i t erungs inves t i t i onen
Veränderungs inves t i t i onen
1
Modemi s i e rung s i nve s t i t i onen
Rat i ona l i s i erungs inves t i t i onen
Ums t e l l ungs i nve s t i t i onen
Di vers i f ikat i ons inves t i t i onen
Que l l e: in An l ehnung an: He inho ld , 1999 , S.14f; Kusterer, 2 0 0 1 , 5 . 1 1 .
Abb. 1: Sachinvestitionen
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