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CM Controller magazin
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/06 - Ralf Kesten
WIE ERKLÄRT MAN NICHT–
CONTROLLERN DIE VIER
WICHTIGSTEN
WIRTSCHAFTLICHKEITS–
KENNZAHLEN ?
von Ralf
Kesten,
Elmshorn
Prof. Dr. Ralf Kesten lehrt an der privaten
FH
NORDAKADEMIE
gAG in Elmshorn im Fachbereich Betriebswirtschaftslehre
und verantwortet die Fachgebiete „Rechnungswesen und
Controlling" - Mail:
Problemstellung
Control l er s o l l e n a l s i n t e rne Be ra t e r in
d e n v e r s c h i e d e n e n M a n a g e m e n t e b e n e n
n u t z b r i n g e n d wi rken . Da z u g e h ö r t a u c h ,
Ni ch t Cont ro l l ern d i e Frage „Was v e r s t e h t
m a n un t e r Wi r t s cha f t l i chke i t ?" e i npr äg –
s a m z u erk l ären , d am i t m a n d i e e i gen t –
l i chen Au f g a b e n mi t g e m e i n s a m e r Spra–
c h e er fo l gre i ch im Team b ewä l t i g e n kann .
Auf d e m v o n mi r u n d z w e i Ko l l egen de r
NORDAKADEMIE End e Ok t o b e r 2 0 0 5
v e r a n s t a l t e t e n A r b e i t s k r e i s „IT-Con–
trol l ing" h a t t e ich u. a . d i e Au f g ab e ,
Fach-
und Führungskräfte aus dem IT-Bereich
in das Gedankengebäude von Control–
lern einzuführen
u n d für d a s a n s t e h e n –
d e T h e m a „Wi r t s c h a f t l i c hk e i t s a n a l y s e
u n d N u t z e n b e w e r t u n g v o n IT-Investitio–
n e n" v o r z ub e r e i t e n . Die f o l g e n d e n Aus –
f ü h r u n g e n s o l l e n me i n Vo r g e h e n sk i zz i e –
ren, v e r b u n d e n mi t de r Ho f f nung , d am i t
a n d e r e Con t ro l l e rko l l egen z u i nsp i r i eren
u n d s i e v o m I ma g e d e s „wo r t k a r g e n
Zah l endr ehe r s " z u be f re i en .
Wirtschaften: Mehr rausholen als rein–
stecken gegenüber alternativemTun!
Im Grunde i s t mi t d e r He a d l i n e a l l e s Not –
w e n d i g e g e s a g t . Der Ni cht -Cont ro l l er be–
nö t i g t nur n o c h e i n e S y s t ema t i k s o w i e
e i n Be i spi e l . Ge b e n wi r e s ! Undwi r wo l l e n
u n b e d i n g t e i n f a ch b l e i b e n - w o b e i d i e
Gr enz e de r Ei nf achhe i t dor t e i n End e fin–
d e n m u s s , w o Da r s t e l l un g e n s a c h l i c h
r i cht ig f a l s ch w e r d e n .
Wir b e f i nd e n u n s in t = 0 , d e m Per i oden–
a n f a n g ( bspw. 1 . 1 . 2 0 0 6 ) . St e l l en Si e s i ch
b i t t e vor, Si e b e s i t z e n e i n e n Ge l dbe t r ag ,
d e n Sie für i n v e s t i v e Zwe c k e v e r w e n d e n
wo l l e n (ich n e n n e ihn y . Ihr Ha n d l u n g s –
mo t i v se i au s s c h l i e ß l i c h im E i n k omme n s –
s t r e b e n b e g r ü n d e t . Ihr B e t r a c h t u n g s –
h o r i z o n t (Ti nbe rgen s p r a c h v o m „Ge–
s i ch t s f e l d e i n e s Inves tors") s e i l ed i g l i ch
e i n e Per i ode (d i e s k a nn e i n l ah r a b e r
a u c h e i n Jahrzehnt u sw . se in) . Si e h a b e n
zwe i Hand l ung s a l t e r na t i v e n en t de ck t : Sie
k ö n n e n
a m P e r i o d e n a n f a n g t = 0 in
N o t e b o o k s i nve s t i e r en ; a l s Ge g e n l e i s t ung
e r h a l t e n S i e v o n Ihren Ku n d e n e i n e n
Ve r ä u ß e r u n g s e r l ö s V, , d e r v e r e i n f a c h t
k omp l e t t a m P e r i o d e n e nd e t = 1 (bspw.
3 1 . 1 2 . 2 0 0 6 ) an f a l l en sol l . D a n a c h s e t z e n
Si e s i ch a l s Un t e r n e hme r zur Ruhe . Ihre
e r s t e Ha nd l un g s a l t e r n a t i v e , Ge ld z u ver–
d i e n e n , ist a l s o „Projekt PC Händl er".
Al l erd i ngs l e b e n wi r in e i ne r Wel t
mit
Kapitalmärkten, auf denen man Geld–
beträge verzinslich zum Zinssatz / in–
vestieren kann; dies stellt stets Ihre
alternative Handlungsmöglichkeit dar,
ihre sog. Opportunität
(freilich k ö n n t e
Ihre Oppo r t un i t ä t a u c h e i n a n d e r e s Pro–
jekt se in) . Folgl ich k ö n n t e n Si e in e i n e
Ge l d a n l a g e s t e c k e n ; a m P e r i o d e n e n d e
t = 1 k o mm t d a n n e i n Ge l d v e rmö g e n in
Hö h e v o n .
{^ +i)
für Si e h e r a u s . Es
dür f t e auf d e r Ha n d l i egen , d a s s w e n n Si e
d i e Al t erna t i ve „PC-Händler" v e r s u s „Geld–
an l e g e r " m i t e i n a n d e r v e r g l e i c h e n , s i e
dab e i e i n e r i s ikoverg l e i chbare Ge l dan l ag e
a l s Al t e rna t i v e a u s w ä h l e n : Wer übe r l e g t ,
PC-Händl er z u we r d e n , i s t bere i t , e i n ge –
w i s s e s o p e r a t i v e s Ri s iko z u t r ag en ; d a n n
v e r b i e t e t s i ch e i n Vergl e i ch mi t b s pw .
e i n e m Sp a r bu c h . S i e ü b e r l e g e n nun : Sol l
i ch h e u t e in t = 0 PC-Händl er w e r d e n o d e r
l i eber r i s i koverg l e i chbar in e i n e Oppor –
t un i t ä t i nv e s t i e r en? Wi e w e r d e n Sie ent –
s c h e i d e n ? Die An t wo r t f i nden Si e in Glei–
c h u n g (1) de r Ab b . 1: Nur w e n n Ihre
Ve r ä uß e r un g s e r l ö s e Ende 2 0 0 6 d e n Er–
t rag a u s de r Ge l d a n l a g e (incl. Rückzah –
l ung v o n
IJ
v o r a u s s i c h t l i c h ü b e r s t e i g e n
wi rd , l a s s e n Si e s i c h auf d a s Projekt „PC
Händ l e r" e i n .
S t e l k m a n d a s e rwa r t e t e V e rmö g e n a u s
d e r Ge l d a n l a g e auf d i e r e c h t e Se i t e v o n
Gl e i chung (1), erg ibt s i ch in Gl e i chung (2)
d i e s o g .
Endwertdifferenz
AV , :
Um
wieviel reicher ist ein Investor am
Ende seines
B e t r a c h t u n g s h o r i z o n t e s
gegenüber alternativer Geldanlage?
In d e r Cont ro l l erprax i s u n d d e r Lehre de r
I n v e s t i t i o n s r e c hnun g ist e s mi t t l e rwe i l e
weit
ve rbr e i t e t , s i c h d i e s e s „Re i cher s e i n
g e g e n ü b e r a l t e rna t i ve r Ge l dan l a g e " z u m
S t a r t z e i t punk t de r Inve s t i t i on bzw. z u m
En t s c h e i d u n g s z e i t p u n k t t = 0 z u über l e –
g e n u n d d e s h a l b a u c h d i e e rwa r t e t e n
f i nanz i e l l en Ko n s e q u e n z e n auf t = 0 z u
b e w e r t e n . Hi erbe i ist der Sp r u c h v o n Ben–
j ami n Frankl in („Time is mone y ! " ) z u be –
r ü c k s i c h t i g e n : Be t r äg e , d i e ers t in t = 1
o d e r s p ä t e r anf a l l en , h a b e n a u s h e u t i g e r
Si cht e i n e n g e r i ng e r e n Wert , da ich h e u t e
n o c h n i ch t üb e r s i e v e r f üg e n kann . D i e s e
"Zeitpräferenz des Geldes" wird mit–
tels Abzinsung
(Di skont i erung ) berück–
sichtigt. Dividiert man links und rechts
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