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CM Controller magazin 2/06 - Ralf Dillerup / Juan Ramos
Zuordnung CM-Themen-Tableau
13
25
37
G
F
S
Steuerung und Bilanzierung
IMMATERIELLER
VERMÖGENSWERTE
Prof. Dr. Ralf Dillerup, Institut für
Strategie & Controlling, Hoctischule
Heilbronn
Juan Ramos, SCHUNK GmbH&
Co. KG, Lauffen/Neckar
von Ralf
Dillerup,
Heilbronn, und Juan
Ramos,
Lauften
I mm a t e r i e l l e V e r m ö g e n s w e r t e e n t –
w i c k e l n Sich zu
Eckpfeilern erfolgreicher
Unternehmen.
Nur we r l ernt , d i e Pot en–
z i a l e d i e s e s V e rmö g e n s zu e r k e n n e n u n d
a u f z u b a u e n , k a nn Nu t z e n d a r a u s z i e h e n .
B e s t e h e n d e An s ä t z e b e s c h ä f t i g e n s i ch
mit der Frage, wie der Beitrag immate–
rieller Vermögenswerte zu messen ist.
Un t e r s t i J t zung k o mm t a u s de r Praxi s , in
der dieses
„un f a s s ba r e" V e rmö g e n im–
m e r m e h r a n Au fme r k s amk e i t g e w i n n t .
Wi e w i c h t i g e i n e g a n z h e i t l i c h e Be t rach–
tung
al ler Re s s o u r c e n - s o w o h l ma t er i e l –
ler a l s a u c h imma t e r i e l l e r - für d i e Unter–
n e h m e n ist , l ä s s t s i ch a m Be i sp i e l d e r
Ba l a n c e d Sc o r e c a rd e r k e n n e n . Di e An–
s ä t z e zur M e s s u n g u n d S t e u e r u n g d e s
imma t e r i e l l e n V e rmö g e n s s o l l e n h a nd –
h a b b a r s e i n u n d d e n Bl ick auf d a s We–
s e n t l i c h e l e nk e n . Da s Konz ep t d e s Insti–
t u t s für S t ra t eg i e u n d Cont ro l l ing tei l t
das
i n t e l l e k t u e l l e
Kapital in
Huma n - ,
B e z i e h u n g s - u n d S t r uk t u r kap i t a l auf .
A n h a n d a u s g e w ä h l t e r Ke nn z ah l e n h a t
das
M a n a g e m e n t d i e Mög l i chke i t , d i e s e
imma t e r i e l l e n Wert tre iber ge z i e l t zu s t eu –
e rn . We i t e rh i n k a nn mi t v e r t r e t b a r em
A u f w a n d e i n e Q u a n t i f i z i e r u n g a u f
Ke n n z a h l e n b a s i s dur chg e f ühr t we r d e n .
1. Bedeutung immaterieller Ver–
mögenswerte
We r t s c h ö p f un g u n d Un t e r n e hme n s e r f o l g
b a s i e r e n z u n e h m e n d auf Wi s s e n , Bez i e–
h u n g e n zu Ge s c hä f t s pa r t n e r n , Ima g e d e s
U n t e r n e h m e n s , P r o d u k t e n , Ma r k e n ,
I nnova t i on s kr a f t u n d a n d e r e n Fakt oren .
Wa s g e n a u
als intellektuelles Kapital
zu
b e t r a c h t e n ist , wi rd in Prax i s u n d Litera–
tur un t e r s c h i e d l i c h def ini ert . Ex emp l a –
r i sch wi rd e s a l s k omp r i m i e r t e s u n d auf
B e z i e h u n g e n b a s i e r e n d e s W i s s e n be –
z e i chne t , w e l c h e s übe r En twi ck l ung s - und
We r t s c h ö p f u n g s p o t e n z i a l v e r f üg t (vgl .
D a um , 2 0 0 2 , S. 152 ) . Di e s b e z e i c h n e t
häuf i g imma t e r i e l l e Ve rmö g e n s we r t e , d i e
n i ch t in d e r Bi l anz a u s g e w i e s e n , a b e r für
U n t e r n e hm e n v o n h o h e m Wert s i nd (vgl.
Lev, 2 0 0 1 , S. 5) . IhrWert en t f a l t e t s i ch
j e d o c h ers t in Komb i n a t i o n mi t a n d e r e n
ma t e r i e l l e n u n d imma t e r i e l l e n Fakt oren .
In t e l l ek t ue l l e s Kapital e n t s t e h t a u s d e m
Z u s amm e n w i r k e n u n d de r g e g e n s e i t i g e n
Un t e r s t ü t z u n g s e i n e r Komp o n e n t e n . Um
e n t h a l t e n e Po t e n z i a l e n u t z e n u n d in fi–
nanz i e l l e Er g e bn i s s e u mw a n d e l n zu kön –
n e n , beda r f e s e i ne r St ra t eg i e . Erfolgsfak–
t or en , d i e a u s de r Komb i n a t i o n i mma t e –
rieller
V e rmö g e n s w e r t e g e s c h a f f e n wer –
d e n , s i n d für K o n k u r r e n t e n s c h w e r
n a c h a h m b a r u n d s t e l l en s om i t
einen
nachhaltigen Wettbewerbsvorteil
d a r
Da h e r ha t i n t e l l ek t ue l l e s Kapital in v i e l e n
Br a n c h e n be r e i t s e i n e h ö h e r e B e d e u t u n g
als
p h y s i s c h e s bzw. f i nanz i e l l e s Kapital
(vgl . S t ewa r t , 1 9 9 8 , S. 2 3 ) . Ein Vergl e i ch
z w i s c h e n Markt - u n d Bu c hwe r t v i e l er
Un t e r n e hme n ve rdeu t l i ch t d i e s e Entwick–
l ung , w i e z. B. be i Mi croso f t , SAP o d e r
Proc t er & Gamb l e . D i e s e U n t e r n e hm e n
v e r z e i c h n e t e n Ma r k twe r t e , d i e z. T d a s
Ac h t f a c h e d e s Bu c hw e r t e s b e t r u g e n . Di e
Di f ferenz i s t z u m Großte i l auf i nt e l l ektu–
e l l e s Kapital z u r ü c k z u f üh r e n .
Tr ad i t i one l l e B i l a n z e n s o w i e Ge w i n n -
u n d Ve r l u s t r e c hnun g e n s t e l l en d i e Ver–
mö g e n s - , Finanz- u n d Er t rag s l age e i n e s
U n t e r n e hm e n s d a r Sie s i nd für d i e Erfas–
s u n g ma t e r i e l l e r V e rmö g e n s w e r t e ent –
wi cke l t wo r d e n . Imma t e r i e l l e Ve rmö g e n s –
w e r t e f i nden nur b e d i n g t Berücks i cht i –
g u n g , z. B. en t g e l t l i ch e r w o r b e n e Re c h t e
im R a hme n e i n e s Un t e r n e hme n s k a u f s .
Der An s p r u c h auf me h r Tr an s pa r enz er–
fordert n e u e I n s t r ume n t e , d i e d i e s e n Auf–
g a b e n g e r e c h t w e r d e n .
2. Messung und Bewertung intellek–
tuellen Kapitals
Bi s l ang h a t s i ch zurM e s s u n g u n d Bewe r –
t u n g i n t e l l ek t ue l l en Kapi tal s in Theor i e
u n d Prax i s n o c h ke in S t anda rd du r c h s e t –
z e n k ö n n e n , j e d e s I n s t r ume n t , w e l c h e s
d i e Tr an s pa r enz üb e r d i e s e imma t e r i e l –
l en Er fo l gs faktoren e r höh t , ist d a h e r hilf–
r e i ch . P i on i e r e s i n d d i e S k a n d i n a v i e r
Mour i t s en , Sve i by und Göran. Im d e u t s c h –
s p r a c h i g e n R a um i s t d i e Ar b e i t d e s
Au s t r i an Re s e a r c h Cen t e r s Se i be r sdor f
(ARCS) z u n e n n e n . In D e u t s c h l a n d wi rd
d i e
„Wissensbilanz made in Germany"
d i sku t i e r t (vgl . Bu n d e sm i n i s t e r i um für
Wi r t s cha f t u n d Arbe i t , 2 0 0 5 ) . Da s intel –
l ek t ue l l e Kapital u n d d e s s e n Be s t and t e i –
l e r ü c k e n a u c h dur ch d i e Ba l a n c e d Score –
card i mme r m e h r in d e n Vordergrund
(vgl . Ka p l a n / No r t o n , 2 0 0 4 , S. 22 ) .
Eine
Klassifizierung der Methoden grenzt
folgende Gruppen ab
(vgl . Sve i by , 2 0 0 4 ;
Stoi , 2 0 0 3 , S. 179 ) :
Marktkapitalisierungs-Methoden:
Der U n t e r s c h i e d s b e t r a g z w i s c h e n
Ma r k t k a p i t a l i s i e r u n g ( Bö r s e nwe r t )
u n d Bu c hwe r t e i n e s U n t e r n e hm e n s
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